更深层次的考量在于国际化布局。中信证券、中金公司等头部券商通过香港子公司已构建跨境业务网络。首创证券作为区域性券商，直接设立海外子公司成本较高，而H股上市可快速获得国际投资者关注，为后续业务合作铺路。业内分析指出，香港市场对中资券商估值普遍低于A股，但流动性更优，更适合开展国际配售和并购融资。